付亮：电信业失衡格局恐积重难返-ag尊龙凯时

　　备受关注的联通混改方案终于正式落靴，据披露，中国联通a股“定增 转让股份 员工持股”的混改共涉资约780亿元。联通混改可谓广纳“朋友圈”：包括中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金等多家战略投资者，大型互联网公司、垂直行业领先公司、产业集团和金融企业、产业基金的组合尽显豪华。市场普遍认为，这是目前国企改革中最为大胆、最为深刻的混改方案。
　　而中国移动、中国联通先后发布了2017年中期业绩报告显示，中国移动上半年实现净利627亿元，中国联通上半年净利则大增近七成，似乎皆大欢喜，但“没有对比就没有伤害”，中国联通上半年24.15亿的净利润仅是中国移动的零头，即中国联通努力半年所得利润竟不及中国移动一周所赚，电信业失衡的竞争格局依然延续。此番联通混改能否扭转电信市场的失衡态势？移动与电信会否复制联通模式？本报记者就此采访了tmt行业分析师付亮。

　　不对称监管没有跟上，很难避免运营商之间差距拉大
 

　　记者：如何看待当前电信业竞争格局？
　　付亮：目前的格局已经相当拘谨了。从3g发牌和那次重组，要成立均衡的全业务运营商，到如今，差距不仅没有缩小反而放大了。当时即便采用了其他方案，也必须有相应的不对称监管措施跟上，否则很难避免运营商之间的差距逐渐放大。
　　去年开始，电信市场已形成中国移动一家独大的格局，但如今一年多过去了，也没有相应的竞争监管政策出台。反而中国移动的优势越来越明显，不管是移动通信市场还是固网宽带市场，中国移动都更有竞争力了，可以说威胁了其他两家运营商的生存。在中国移动的低价竞争措施下，中国联通固网宽带用户已连续几个月是个位数增长、宽带收入也同比下滑；中国移动年底有线宽带客户数有望破1亿，将与中国电信的量级相当了。

　
　　混改对改善失衡格局有促进作用，但恐积重难返
 

　　记者：联通能否借助混改，缩小与中国移动的差距？电信市场失衡态势未来会否扭转？
　　付亮：中国联通已经通过2i2c合作、借助互联网渠道发展了一定用户，但移动用户发展速度虽然加快了，效果却不是很理想。一方面，并没有拉动移动通讯服务收入的增加，中国联通收入增幅仍比中国移动低。2017年中报显示，中国联通上半年移动主营业务收入预计约为768亿元，同比增长约5.2%，归属母公司净利润仅7.8亿元（权益持有者应占盈利为24.15亿元）；而中国移动上半年通信服务收入3480亿元，增长6.9%，实现净利约627亿元。
　　另一方面，流量资费大幅下降，但对收入的影响有限，对对手的影响也有限，付出了更多流量却没有获得合理回报。2017年上半年中国联通4g业务arpu值66.5元，户均流量3329.7mb，平均每m流量的价格下降到不足0.02元/mb；中国移动4g业务arpu值71.2元，户均流量1.4gb，平均每m流量收入0.038元，未区分2g/3g/4g。中国联通4g用户的使用流量比中国移动多一倍以上，但户均收入低于中国移动。
　　混改后，与战略投资方进一步深度合作，中国联通发展用户、推广业务方面必然会加速，在局部形成“化学反应”，进而提升市场竞争力，但由于之前积累的劣势，对改变4g市场不均衡竞争格局的作用甚小。
　　未来在固网宽带上，能否借助尊龙凯时ag旗舰厅的合作伙伴缩小差距、能否改变“服务不断提升、收入却下降”的局面是个看点，但也是比较难解决的，可能要等到5g时代了。

　　资金缺口大是联通引入战略投资的主因
 

　　记者：中国联通引入战略投资的目的是什么？联通混改能否成为电信业标杆、移动和电信是否会复制联通模式？
　　付亮：基本上不会复制。一方面，联通混改是基于a股平台的，而移动、电信都不是在a股上市的。另一方面，三大运营商的具体情况也有所不同。
　　目前，三大运营商中，联通的日子最为艰难，如果不能解决自身问题，它的地位会越来越弱，混改迫在眉睫。联通引入战略投资的目的：一是缓解资金窘境；二是为投资4g\5g、新业务和营销筹措资金；三是通过战略合作提升竞争力；四是通过内部优化提升竞争力。毫无疑问，资金短缺是联通混改的主因，最近几年联通一直在用新债换旧债，现金流相当紧张。而资金缺口限制了联通在网络建设、营销力度上与竞争对手的较量，混改能缓解这个问题。
 　　不过，可以肯定的是，联通混改一定会推动电信、移动更多地与互联网公司及其他产业链伙伴合作，而且合作方式与花样也会更多一些，不局限于资本层面，会在更多层面探索更多元化的合作，进而推动我国物联网等网络应用的发展。同时，可能采取措施激励一线员工创新，缩短决策流程等，中国移动甚至可能加大对外投资力度。