期市疯狂能否“指引”股市见底？-ag尊龙凯时

　　近期，期货市场“疯狂”的上涨行情，令投资者侧目，更引发三大期货交易所连续出台“降温”举措，遏制市场过热的炒作氛围。相比之下，a股在3000点区域徘徊不前显得冷清许多。期市行情的火热能否对股市产生“指引”作用，值得关注。
　　大宗商品期货行情有多“疯狂”？螺纹钢在2015年底最低价格为1618元，4月20日最高价格为2787元；焦炭期货在去年年底最低价为600元，4月26日最高价为1142元；此外还有铁矿石、棉花等期货品种也同步疯涨。针对商品市场“脱离基本面”的行情，三大交易所接连出招，包括保证金上调、涨跌停板上调、交易手续费上调等，以遏制过热的炒作氛围。
　　商品期货上涨或印证市场基本面在好转，对 “指引”股市见底具有一定的参考意义。首先，大宗商品期货上涨在一定程度上可以理解为市场需求增加，从侧面反映出实体经济正在复苏，与宏观经济数据回升“不谋而合”；同时，供给侧改革，煤炭、钢铁等行业化解产能过剩，供给减少预期强化并向期货市场传导。
　　其次，期市火热说明市场并不缺钱，只是缺赚钱效应。4月21日，螺纹钢期货一天的成交额为6055.36亿元，超过当天沪深两市的总成交额。在积极的财政政策和稳健的货币政策框架下，市场流动性潜力无限，为股市筑底提供支撑，而一旦市场确认见底并释放赚钱效应，将吸引资金重新进入股市。
　　最后，股市见底或只欠“一把火”，资源股能否成为引发股市反弹的主力值得关注。在经济回暖需求回升和去产能供给下降两方面的影响下，周期类行业特别是资源类上市公司业绩将有望逐步改善，这将为资源股构筑长期底部见底基础。
　　也许在期市由“疯狂”逐渐转向“理性”的时候，a股离“见底”也越来越近了。